重整违约王沙钢接盘东北特钢！

时间：2024-10-18 23:50:45 来源：江南体育中国官方网站

　　2017年6月下旬的一个夜晚，一架来自沈阳的飞机降落在江苏无锡机场，从飞机上走下来的辽宁省副省长崔枫林行色匆匆，从这里再直奔张家港。他披星戴月要去见一个人，就是全国民营钢铁巨头沙钢集团的创办人沈文荣。当晚双方的会谈一直持续到凌晨1点，谈的正是处在破产重整漩涡中的东北特殊钢集团有限公司。

　　一时间，东北特钢的意外私有化令外界燃起希望：中国政府正对“僵尸企业”问题的市场化解决方案持开放态度。12月20日上午，沈文荣接受各个媒体采访时明确说，热情参加重组东北特钢，也正是为了进一步做精做强钢铁主业，可以很好地达到优势互补的效果。同月15日，抚顺市市委书记、市人大常委会主任高宏彬会见沙钢集团董事局总裁、东北特钢集团董事长龚盛时就如何推进抚顺特钢“重生”“快跑”进行探讨。

　　对于东北特钢如何改善经营，重整方案称，未来将采取的举措包括，继续保持并扩大航空航天、军工、汽车、核电等一流商品市场，高端产品市场占有率达到80%以上；努力增加被国内外别的企业所占领的中高端商品市场份额等；近期目标是通过1年-2年努力，全部实现达产达标；远期目标是大连、抚顺两个基地的钢、材产量要达到300万-350万吨。

　　为何这家负债累累的东北巨无霸国有钢铁企业，会由来自沿海地区的民营钢企接盘？东北特钢273天的重整，到底经历了什么？是什么让东北特钢从一家明星企业迅速跌落为“违约王”？沙钢集团为何敢接这个“烫手山芋”？东北特钢的债转股，是否能成为市场化破产重整的成功范例？

　　月末一个工作日的早晨，东北特钢集团位于辽宁大连的厂区内，富有节奏感的早操背景音乐从高音喇叭内传出。集团办公楼前，近百名身着橙红色工作服或浅蓝色衬衫的员工排着队，在音乐的伴奏下，动作并不整齐地做着早操。

　　早操结束后，员工们三两成群地回到办公室，开始了一天的工作。对于东北特钢两万多名员工来说，他们的工作看起来一切如常。

　　在成立近十二年后，这家国有企业突然陷入了突如其来的危机。不到四个月的时间内，发生连续7次、总计47.7亿元的债务违约，被冠以“违约王”的称号。

　　在一位东北特钢中层人士看来，由于新建了大连基地，直接引发了东北特钢陷入目前的经营困境。

　　大连新基地的总投资被确定为56.4亿元，其中约40亿元来自于大连基地老厂区的土地出让金，其余部分则由公司自筹。为此，东北特钢在2008年募集其首批5亿元的公司债，为期七年。但在项目开工后，大连基地的建设并未按照原定的资本预算进行。在2012年工程完工时，工厂的钢和钢材产能达到了300万吨及225万吨，相较最初的方案翻番。这也使得东北特钢的整体产能大幅度提高，钢生产能力提升至560万吨，钢材产能则增加至419万吨。

　　大连当地新闻媒体报道称，东北特钢曾计划在2015年实现特殊钢和钢材产量800万吨以及690万吨，大连新基地的产能扩张，是这一宏伟计划最重要的部分。公司层面在提及该基地时，称其创造了特钢行业总量顶级规模、装备水平最强以及工艺技术最优等六项世界之最。这座面积300万平方米的新生产基地，有四个北京故宫那么大。

　　而东北特钢也为此付出了沉重的代价——大连基地的投资额急速膨胀。2010年，其预计该项目的投资将增加至100亿元。而在项目最终竣工投产时，它的实际投资额高达156亿元。与东北特钢当时的资产规模相比，这笔投资显得有些过于庞大了。截至2006年底，东北特钢的资产总额不过173.5亿元，负债115.8亿元，当年主要经营业务收入93.3亿元，净利润0.59亿元。

　　大连老基地搬迁后，从当地政府处取得的土地补偿金原本可以覆盖新基地七成的投资费用，但在投资额翻番后，这笔费用捉襟见肘。东北特钢最终获得的土地补偿金提高至55亿元，不过仍只能覆盖新基地四成的投资额。公司不得不通过银行借贷以及发债等手段筹集资金，由此引发的，是公司资产负债率的陡然升高。

　　2007年，大连新基地开建之初，东北特钢的资产负债率尚停留在65.7%。此后这一数字逐年上升，到2010年达到最高峰87.4%，并在未来数年内维持在85%左右，其披露的最新多个方面数据显示，到2015年9月底，其资产负债率为84.3%。

　　而当项目在2012年建成时，中国的钢铁行业却陷入产能过剩的泥潭，并在当年首次出现6.9亿元的全行业亏损。一家东北特钢违约债券的承销商表示，东北特钢在与其开会时承认，大连基地搬迁所造成的大量负债，是公司债务问题的根源所在。

　　沙钢集团董事局主席沈文荣最终接盘了抚顺特钢。当然，“接盘”东北特钢，沙钢也有自己的“精打细算”。

　　“东北特钢自身的特钢生产技术和优势显而易见，对于沙钢来说，通过资金的投入，让东北特钢走出困境，能更加进一步增强沙钢在钢铁产品结构方面的竞争力。”中钢网资深分析师秦芬芬表示。

　　在业内，沙钢一直是并购的能手。从2006年开始，沙钢加大了在国内并购的力度。2006年耗资20亿元人民币收购江苏淮钢集团80%的股权。2007年，跨省将河南最大的民营钢铁企业河南安阳永兴钢铁并入麾下。2008年1月，沙钢收购常州鑫瑞特钢51%股份。2010年1月，沙钢控股无锡锡兴钢铁。

　　沙钢集团最近一次引起长期资金市场注意的收购发生在今年6月。旗下上市公司沙钢股份发布了重要的公告，拟以258亿元收购苏州卿峰和德利迅达，从而收购背后的GlobalSwitch。GlobalS-witch是全球排名第三、欧洲最大的第三方数据中心运营公司，沙钢股份有很大的可能性由此转为“特钢+大数据”双主业模式的公司。

　　作为中国钢铁行业中赫赫有名的民营企业家，沈文荣被业内誉为“钢铁沙皇”，由他带领的沙钢集团则是国内规模、运营质量都首屈一指的民营钢铁集团。截至目前，沙钢已形成涵盖60多个系列、700多个品种的大型钢铁集团。2016年，沙钢在宏观经济下降带来的压力加大、钢铁产能严重超过标准、钢材需求量开始上涨乏力、行业整体步入微利时代的严峻挑战下，完成炼铁3020万吨、炼钢3325万吨、轧材3254万吨，实现出售的收益1983亿元、利税79.5亿元。

　　在做好主业的同时，沙钢也在扩展其他产业，甚至多元化发展成为沙钢近几年来顺利熬过钢铁行业严冬的重要的因素。钢铁行业是从2015年进入全行业寒冬的，尽管当年沙钢股份亏损1.77亿元，但沙钢集团仍仍有18.9亿元利润，保持盈利。

　　2016年起，在钢铁去产能的推进下，钢铁市场价较大幅度回升，沙钢股份也扭亏为盈，其年报显示，沙钢股份全年营业收入为75.85亿元，分季度来看分别为14.29亿元、19.01亿元、19.02亿元和23.53亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为266万元、5985万元、5757万元和9011万元，总计2.1亿元。

　　沙钢股份2017年半年报显示，其上半年实现盈利收入61.10亿元，同比增长83.48%；钢铁行业平均营业收入增长率为65.15%；归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比增长187.56%，钢铁行业平均净利润增长率为146.97%。

　　“沙钢提倡多元化投资，以合资、合作、参股、收购等形式开展，在非钢产业方面做到只参股，不控股。而对于钢铁主业来说，沙钢注重钢铁产品向高新化、减量化、精细化发展，为顺应趋势，沙钢通过投资建设先进工艺装备，转变产品结构，系统研发新品种等，实施产品结构高端化工程。”秦芬芬表示。返回搜狐，查看更加多